译文与注释
译文
想隋朝的时候这里曾是何等繁华侈靡，如今河岸杨柳像人一般清瘦多愁，隋代葬埋宫女的墓地还是靠近了歌舞之楼。
注释
无恙：安好。
汴水：古河名，原河在今河南荥阳附近受黄河之水，流经开封，东至江苏徐州转入泗水。隋炀帝巡幸江都即由此道。今水已湮废，仅泗县尚有汴水断渠。
水调：曲调名，传为隋场帝时，开汴渠成，遂作此。
短亭：旧时城外大道旁，五里设短亭，十里设长亭，为行人休憩或送行饯别之所。
长堤，指隋堤。
玉钩斜：隋代葬埋宫女的墓地。
近：靠近。
迷楼：楼名。故址在今扬州西北。
赏析
纳兰此篇则明示之“怀古”，“怀古”之作是诗人咏怀的一种手法，无非是借用古人古事以抒情达意而已，可以说举凡诗词中的怀古之作都是诗人的咏怀之作。该篇亦是如此，作者借咏隋炀帝穷奢极欲，腐败昏聩之故实，抒写了自己的不胜今昔之慨。
其一为王世禛首倡，描摹红桥风物。谓其坐落于绿杨城郭，登桥四望，徘徊感叹，亦当自迷。容若和之，曰为怀古。除了“旧时明月”，其所怀者，应当还包括长堤锦缆。前者乃自然物象，指明月照耀下的扬州；后者社会事相，指隋炀帝至汴京，锦帆过处，香闻十里场景。“天下三分明月夜，二分无赖是扬州”（徐凝《忆扬州》）。汴水年年，水调声声。眼前物景似乎并无变化。上片布景，以“无恙”二字，说明一切。那么，当年经过汴水，巡幸江都的帝御龙舟及萧妃凤舸，至今又如何呢？
长堤上，清瘦绿杨，不是曾为牵系过锦帆的彩缆吗？眼下所能见到的，尽为愁思笼罩。隋帝建造迷楼，已与宫女的玉钩，一起埋葬。下片说情，以长堤锦缆与清瘦杨柳对举，说明江上景物依旧，眼下人事全非，并以玉钩、迷楼，对于当年的人和事，表示哀悼，为寄吊古之情。词章因红桥之名，哀乐交乘，与原作之徘徊感叹，同一怀抱，可谓合作。
创作背景
这首词作于康熙二十三年(1684)十月，是为纳兰扈驾巡幸江南抵达扬州之时所作。时，纳兰性德三十岁。时隔二十余年，容若和王阮亭韵，乃步其一（北郭清溪一带流）原玉。
夜梦乘轻舟，挂席浮天池。天池亦何有，涛澜靡津涯。
中有三神山，楼观何巍巍。晶荧白玉阙，彩错黄金旗。
紫皇遣天风，下吹仙人衣。仙人不知名，人言是安期。
我欲就与语，弱水隔渺瀰。鼓枻方少前，风动辄去之。
仙人不得见，遥睇忍言归。愿言哀劬劳，举手援尘姿。
探囊得灵丹，往往分刀圭。使我生羽翼，桑榆增暮辉。
灯照楼中雨，书求海上峰。诗家无骤显，一一古人踪。
慈闱斑貌看看到，别驾除书鼎鼎来。
粉彩服，滟金杯。缓歌慢舞不须催。
明年此际称觞罢，醉向裴亭与定台。
憬彼高句丽，来脩裔夷职。天都富如海，劳汝送涓滴。
舳舻尾相衔，远近困供亿。止沸当绝薪，扬汤百无益。
故态狂奴发。君莫学、车中新妇，口中石阙。同是天涯流落者，休使满头霜雪。
且斜抱、同琶弯月。听到钿蝉悽厉处，更突如铁骑纤如发。
秋声起，在林末。
三更银甲都弹折。不须问、千年宫殿，几番人物。记得馆娃人似玉，唤作平康之杰。
曾遇在、兰膏将灭。万事古来谁最苦，只青衫泪与榴裙血。
鸡未喔，酒须益。
美人偏有惜花心，新水银瓶送红药。
当阶惟恐流尘污，纤手笼春为花护。
一捻芳容饱弄娇，胭脂细结玲珑露。
彩贴单屏衬碧绡，微风才动见花摇。
香凝腻粉肌全湿，影艳方诸脸半潮。
高枝开满低枝卷，翠槛移来随步辇。
浓染如分织女机，巧裁似出宫娥剪。
花情最重是何人，应有鸳鸯帐里身。
不用传心题绮字，踏歌当为唤真真。
至正四年饥大蝗，独投黄觉依僧房。
曾脱袈裟作天子，寂寞御容仍上方。
摄山挺秀压江左，楼台金碧殊煇煌。
南都阿监避兵火，帝后图像虔收藏。
遁迹此间日供奉，石鼎往往焚御香。
奇哉灭国自阉宦，此乃忠义为逋亡。
我从山僧请像谒，心神肃如登庙堂。
僧指一幅曰太祖，帝者姿貌真非常。
龙颜河目照楝宇，炯如碧海升朝阳。
斑斑黑子炳额际，锐上丰下神轩昂。
分明奇骨直贯顶，洪钟想见声扬扬。
青笠短衣不敢拜，但见英风飒飒须眉飏。
赫若雷霆怒不息，非此不足平八荒。
布衣崛起一天下，西汉以本谁颉颃。
铁马丛中得圣女，始终内助缘糟糠。
仙容广润逊而顺，修眉直立柔能刚。
化家为国接正统，后有炎宋前汉唐。
赤帝子凭三尺剑，司晨有牝秽德彰。
太原起事乱宫掖，雀屏窃窕难赞襄。
黄袍真人亦诡谲，莺胶再续无短长。
惟兹内外合开创，双悬日月垂明光。
宫闱一代最清肃，女箴女诫多顶防。
龙种为鱼卒颠覆，万子万孙空惨伤。
我朝宽大泽其裔，东楼白马延余庆。
孝陵抔土置守卫，松耶柏耶何苍苍。
阴雨龙旂见钟阜，丰碑御札刊神场。
不然鼎革数百载，诸陵白露犹沧桑。
何况真容写尺幅，应作劫灰飞道旁。
